銀娛(27)公佈截至2025年12月止全年業績，淨收益為492億元，按年升13%，經調整EBITDA為145億元，按年升19%；博彩業務淨贏率偏高，令經調整EBITDA增加約14.82億元，淨贏率正常化後，經調整EBITDA為130億元，按年升5%。全年股東應佔溢利106.74億元，按年升21.9％，末期息每股0.8元，料於今年6月派發。

單計第四季，銀娛淨收益138億元，按年升22%，按季亦升14%。經調整EBITDA錄43億元，按年升33%，按季亦升29%，由於博彩業務淨贏率偏高，令經調整EBITDA增加約7.31億元。淨贏率正常化後，經調整EBITDA為36億元，按年升9%，按季升7%。

以物業計，澳門銀河為集團收益主要動力，全年淨收益為410億元，按年升19%；經調整EBITDA錄134億元，按年升24%；淨收益118億元，按年升29%，按季亦升17%。單計第四季，經調整EBITDA為40億元，按年升41%，按季亦升31%，由於博彩業務淨贏率偏高，令經調整EBITDA增加約7.29億元。淨贏率正常化後，經調整EBITDA為33億元，按年升15%，按季上升8%。第四季9間酒店平均入住率為99%。

澳門星際酒店方面，全年淨收益為50億元，按年跌7%，經調整EBITDA為14億元，按年跌13%。單計第四季，淨收益13億元，按年跌1%，按季則升1%；經調整EBITDA錄3.56億元，按年跌2%，按季亦跌4%，由於博彩業務淨贏率偏高，令經調整EBITDA增加約200萬元。淨贏率正常化後，經調整EBITDA為3.54億元，按年及按季皆跌5%，第四季酒店入住率100%。

截至去年12月31日，現金及流動投資363億元，扣除負債13億元後淨額350億元。

集團主席呂耀東於業績報告上表示，將繼續專注推進銀河第四期項目開發，提升現有度假城的吸引力，並進一步拓展非博彩業務，從大型表演到國際盛事以實現澳門旅遊產品多元化。他對銀娛及整體市場前景保持樂觀，相信中央政府將繼續透過各項政策支持澳門，澳門政府也致力促進澳門維持穩定發展及經濟多元化。

在銀娛舉行2025年第四季度及全年業績發佈會上，呂耀東被問到農曆新年的生意情況及後續表現時表示，由於1月份賭收表現亮麗按年升24％，市場對春節期待很高，但傳統上假期頭幾天不會太旺，今年與以一樣，年初三、初四之後開始旺，目前正觀察這星期的表現如何，特別是周末的情況。

新春期間旗下酒店的入住率高達100%，因此集團有信心此周表現相當不錯。銀娛首席營運總監祁嘉杰補充指，集團的高端零售、餐飲等方面創下最好的表現，新春過後，預計下周酒店因季節性因素而回落至九成左右，此屬合理範圍內，不會影響全年的展望及策略部署。

此外，呂耀東指衞星場已成過去，現在中場，特別是超高端中場成為兵家必爭之地，認為有關方向是正確的，現時旅客赴澳門不止博彩，有各方面的旅遊需求，認為「整個亞洲都不及澳門更有吸引力」，而目前銀河第四期的酒店房間數量約1,350間，他指雖然房數少了，但房間呎數卻大了，以滿足高端客戶的需求。銀河四期亦設有約5,000個座位的劇院、豐富的餐飲、零售、非博彩設施、綠化園林、水上玩樂園區及娛樂場等設施。

有傳媒問及集團會否再派股息，呂耀東未有直接回應，但指家族手持集團55%的股份，作為大股東與所有股民目標利益一致，強調銀娛多年來財務都偏向穩健，廿幾年來經歷多次高高低低，都是靠穩健的資金支撐過去，所以認為有足夠的財力去應付不同的突發情況，對公司或股東來說都有所保障。

呂耀東強調，當年新冠疫情銀娛是第一家公司向外派發股息，而在年半前亦曾派發30%股息，認為後疫情時代的復甦期比預期中滿意，在年半內由30%增加至65%，每股派息由幾仙到現時的8毫，但亦不表示日後不會再增加，但董事會要謹慎考慮在適當時間回饋給股東們。

另外近年銀娛落成的酒店項目都以高端客戶為目標，呂耀東認為高級的酒店設施能有效吸客，雖然營運成本較高，但相對利潤也較高，他表示現時銀娛的息稅折舊攤銷前利潤率(EBITDA Margin)為27%，是全澳門最高，而每年集團的每個項目利潤都有所增長，證明銀娛走高端路線正確。據最新的業績顯示，去年單計澳門銀河物業的調整後EBITDA利潤率為33%，相比2024年高出兩個百分點。

此外，博企開拓海外客源可減免博彩毛收入撥款最高5%，Allin記者問到去年銀娛減免的金額及相關百分比，以及星際酒店賭場會否爭取以往衞星場的客戶群，祁嘉杰回應稱，對於澳門政府減免撥款的措施表示支持，但未有正面回應有關金額，但他指去年集團旗下酒店接待的國際旅客住宿晚數達12萬，主要來自泰國、南韓及日本等東南亞國家，而集團目前智能賭枱的數目已達到近千張，國際旅客可在買籌碼是綁定身份，從而計算相關賭收。

至於星際酒店方面，祁嘉杰表示，衞星場關閉後，為星際賭場也帶來一定的收益增長，而集團也為市場提供一些低額投注區，不過集團也發現星際賭場更適合中端客戶，而農曆新年期間星際賭場也有不錯的表現。

有傳媒關心銀娛在海外市場的發展情況，呂耀東回應時指出，目前銀娛在澳門的發展成績不錯，如果海外有好或適合的項目，銀娛都會認真考慮。

對於銀娛在海外的投資發展，呂耀東指出，根據以往的經驗銀娛要控制好資金流，在充足資金的情況下完成在澳門未完成的項目，包括第四期工程，同時會不斷留意海外市場，如果有好的項目，銀娛是有往外走的想法和抱負，當有適合的項目時穩健的財務就能夠成為銀娛海外投資的優勢之一。

至於早前集團表示對曼谷投資度假村賭場有興趣，但至今沒有進一步的消息，呂耀東稱曼谷是個很好的旅遊城市，但礙於現時當地的政治因素，相關項目可能要在數年後才可重新再作討論。另外在其他地方例如日本東京、甚至中東地區等，呂耀東稱只要有合適和有利於銀娛未來發展，集團從來都未有放棄海外投資的機會。