投资慧眼Insights - 比特币自高点已下跌30%，下一目标价看向8万美元。

11月20日，加密货币再度跳水。比特币（BTC）跌超5%破8.6万美元关口，创七个月新低。以太币（ETH）跌超6%破2800美元，创四个月新低。

Coinglass数据显示，过去24小时，全球共有23万人被爆仓 ，爆仓总金额为8.32亿美元。

自10月初创下12.6万美元历史高点以来，比特币已累计下跌30%。以太币则累计下跌40%。

【图源：TradingView；2025年比特币（BTC）价格走势】

为何比特币、以太币跌跌不休？

分析指出，本轮加密货币下跌，一是由于美联储降息预期削减，二是AI估值泡沫担忧影响风险偏好。在众多利空导火索下，投资者纷纷获利了结。

“加密市场已进入熊市阶段。”10X Research分析师表示，“ETF流入走弱、长期持有者持续抛售、散户进入意愿低迷，都表明市场情绪正在暗中恶化。”

未来还会继续跌吗？

Alliance联合创始人QwQiao近期重申了其观点，即市场可能需要经历约50%的回撤，待这些投资者清空仓位后，市场才能建立坚实基础并恢复超级周期增长。

Hex Trust的Quaglini也表示，加密货币调整可能尚未结束。如果股市继续下跌，比特币很容易重新测试70000美元低位，甚至可能短暂跌破。

期权市场最新数据显示，交易员对比特币8.5万美元和8万美元等下行点位的保护性需求大幅飙升。

“目前围绕12月26日到期的比特币看跌期权正形成显著集中，尤其在8万美元行权价附近。”链上期权平台Derive.xyz研究主管Sean Dawson表示。

不过，也有部分人士比较乐观。

BitMine董事长Tom Lee指出，这类去杠杆周期通常持续约8周，目前已进入第6周，市场或正处于调整尾声。