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10年期美债收益率再破4.5%，比特币多头获利了结

周四（5月29日）有关美国政府关税政策的合法性引发市场波动，10年期美债收益率盘中一度升至4.53%，但最终再度辗转回落至4.5%下方至日内低位4.42%，较上一个交易日下跌5个基点。究其原因，美国联邦上诉法院暂缓执行贸易法院法官稍早前发出的关税措施无效指令，这意味特朗普关税措施暂时得以重新生效。此前一天，贸易法庭裁定特朗普关税超权，并下令立即停止征收这些关税。

但需留意的是，尽管美国贸易政策合法性变动引发市场变动，但比特币全日呈现震荡下行格局，并一举击穿107300美元关键支撑，这凸显了多头在前期大幅上涨后选择获利了结并保持观望。

正如笔者此前所表述，比特币（BTC）正从类似于科技股的风险资产转向为美元资产的替代品，其上涨逻辑与黄金类似。因此，若市场对美债、日债恐慌担忧缓和，同时通胀上行可能性并未真正解除前，10年期美债收益率维持高位将对比特币构成打压。

通胀前景如何定夺，美联储再度释放鹰派信号

周四（5月29日）美联储主席鲍威尔周四在白宫会见了特朗普，这是自特朗普今年1月20日宣誓就职其第二任总统以来与鲍威尔的首次会面。两人讨论了经济发展，包括经济增长、就业和通胀议题。鲍威尔明确表示，利率决策将基于“非政治性”分析，仅根据客观分析来制定货币政策，并重申美联储“独立性”。而特朗普则表示，不降息是一个“错误”。

另外，达拉斯联储主席洛里·洛根（Lorie Logan）周四表示，美联储可能需要在相当长一段时间内保持短期利率不变，可能需要相当长的一段时间才能知道风险平衡是否在向一个方向转移。

美联储自去年下半年降息100个基点后一直按兵不动，目前联邦基金利率目标区间维持在4.25%-4.5%，美国4月CPI同比2.3%，表明当前利率仍具有限制性，并存在一定向下修正的空间（通胀不上升的情况下）。需警惕的是，若通胀走高产生稀释债务作用，那么不断扩大的赤字可能会削弱投资者对美国国债作为超级安全投资的看法。

市场当前焦点或转向经济数据表现，尤其是通胀相关数据。后续可重点关注周五（5月30日）公布的美国核心PEC物价指数为通胀前景提供线索。

比特币技术分析：调整或已正式开启

比特币日线图：

 

图片来源于：tradingview

日线图显示，比特币一举击穿107300美元关键支撑关键水平，暗示市场看跌意愿正在增强。不排除进一步下行考验105500美元甚至102000美元附近支撑。整体而言，比特币或已转入高位整理格局，投资者需警惕短期下行风险。但就中期而言，比特币则仍处于明确的升势当中。